Yrityksen kannattavuus ja kassavirta ovat kaksi eri asiaa, vaikka ne usein sekoitetaan toisiinsa. Kannattavuus kertoo, tuottaako yritys voittoa suhteessa kuluihinsa. Kassavirta puolestaan kertoo, kuinka paljon rahaa liikkuu yrityksen tilille ja tililtä pois tiettynä ajanjaksona. Yritys voi olla kannattava ja silti kamppailla maksuvalmiuden kanssa, jos raha ei liiku oikeaan aikaan. Siksi yrityksen taloutta on tärkeää seurata sekä tuloksen että rahaliikenteen näkökulmasta. Tässä artikkelissa käymme läpi nämä käsitteet käytännönläheisesti ja selvitämme, milloin ulkopuolinen rahoitus voi auttaa.
Voiko kannattava yritys silti ajautua maksuvaikeuksiin?
Kyllä, kannattava yritys voi ajautua maksuvaikeuksiin. Tämä johtuu siitä, että kannattavuus mittaa tulosta kirjanpidollisesti, mutta se ei kerro, milloin raha on fyysisesti käytettävissä. Jos yritys myy paljon mutta saa maksut vasta 60 tai 90 päivän kuluttua, laskut voivat erääntyä ennen kuin maksusuoritukset saapuvat tilille. Jos maksuvalmiutta ei seurata aktiivisesti, yritykselle voi syntyä tilapäinen kassavaje, vaikka myynti kehittyisi hyvin. Tämä korostuu erityisesti toimialoilla, joilla maksuehdot ovat pitkiä.
Käytännössä tämä tarkoittaa, että yritys voi näyttää tilinpäätöksessä hyvää tulosta ja silti olla tilanteessa, jossa se ei pysty maksamaan palkkakulujaan tai toimittajilleen ajallaan. Tätä ilmiötä kutsutaan maksuvalmiuskriisiksi, ja se on yksi yleisimmistä syistä, miksi muuten hyvin hoidetut yritykset hakevat ulkopuolista rahoitusta.
Erityisen alttiita tälle tilanteelle ovat kasvuyritykset. Nopea kasvu sitoo pääomaa varastoihin, henkilöstöön ja uusiin investointeihin ennen kuin myyntiä vastaavat tulot alkavat virrata sisään. Myös voimakkaasti sesonkiluonteiset toimialat kohtaavat saman haasteen: hiljaisina kuukausina kassassa on vähän, vaikka vuositulos olisi positiivinen.
Mitä kassavirta kertoo, mitä kannattavuus ei kerro?
Kassavirta kertoo, onko yrityksellä riittävästi rahaa käytettävissään juuri nyt. Kannattavuus sen sijaan kertoo, onko liiketoiminta tuottavaa pidemmällä aikavälillä. Nämä kaksi mittaria täydentävät toisiaan, mutta vastaavat eri kysymyksiin: kannattavuus kysyy ”teemmekö voittoa?” ja kassavirta kysyy ”onko meillä rahaa tänään?”
Kassavirtalaskelma paljastaa asioita, jotka tuloslaskelma piilottaa. Se näyttää esimerkiksi, kuinka paljon rahaa sitoutuu myyntisaamisiin eli laskuihin, joita ei ole vielä maksettu. Se kertoo myös, kuinka paljon pääomaa on kiinni varastossa tai ennakkomaksuissa. Nämä erät näkyvät kannattavuuslaskelmassa tuloina tai kuluina, mutta ne eivät välttämättä vastaa todellista rahaliikennettä. Tämän vuoksi kassavirta antaa usein realistisemman kuvan yrityksen lyhyen aikavälin maksuvalmiudesta.
Lisäksi kassavirta auttaa ennakoimaan tulevia tilanteita. Yritys, joka seuraa kassavirtaansa säännöllisesti, pystyy havaitsemaan jo etukäteen, milloin tilillä saattaa olla liian vähän rahaa. Tämä antaa aikaa reagoida, neuvotella maksuaikoja tai hakea rahoitusta ennen kuin tilanne muuttuu kiireelliseksi.
Miten kassavirta lasketaan yrityksen tilinpäätöksestä?
Kassavirta lasketaan tilinpäätöksessä erillisessä kassavirtalaskelmassa, joka kuvaa rahan liikkeitä kolmessa pääluokassa: liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen kassavirta. Yhdessä nämä kolme osaa muodostavat kokonaiskuvan siitä, mistä raha tulee ja minne se menee. Kassavirtalaskelman avulla voidaan arvioida yrityksen kykyä rahoittaa toimintaansa omalla kassavirrallaan ilman jatkuvaa ulkopuolista rahoitusta.
Liiketoiminnan kassavirta
Liiketoiminnan kassavirta kertoo, kuinka paljon varsinainen liiketoiminta tuottaa rahaa. Se lasketaan yleensä oikaisemalla tilikauden tulos poistamalla kirjanpidolliset erät, kuten poistot, ja lisäämällä tai vähentämällä käyttöpääoman muutokset. Jos myyntisaamiset kasvavat, se heikentää kassavirtaa, vaikka myynti lisääntyisikin. Jos ostovelat kasvavat, se parantaa kassavirtaa, koska maksuja siirtyy myöhemmäksi. Positiivinen liiketoiminnan kassavirta on yleensä merkki siitä, että liiketoiminta tuottaa rahaa riittävästi päivittäisten menojen kattamiseen.
Investointien ja rahoituksen kassavirta
Investointien kassavirta kuvaa, kuinka paljon rahaa käytetään tai saadaan koneiden, laitteiden tai muiden pitkäaikaisten omaisuuserien hankinnoista ja myynneistä. Rahoituksen kassavirta puolestaan sisältää lainanoton, lainanlyhennykset, osingot ja pääomasijoitukset. Nämä kaksi osiota selittävät usein, miksi kassassa on enemmän tai vähemmän rahaa kuin pelkkä liiketoiminta selittäisi. Esimerkiksi uuden tuotantolaitteen hankinta voi heikentää kassaa hetkellisesti merkittävästi, vaikka investoinnin odotettaisiin parantavan yrityksen tulosta tulevaisuudessa.
Mitkä tekijät heikentävät kassavirtaa kannattavassa yrityksessä?
Kassavirtaa heikentävät useimmiten pitkät maksuajat, nopea kasvu ja sitoutunut käyttöpääoma. Nämä tekijät voivat yhdessä tai erikseen aiheuttaa tilanteen, jossa kannattava yritys kärsii jatkuvasta rahan puutteesta, vaikka kirjanpito näyttäisi hyvältä. Mitä enemmän liiketoiminta sitoo pääomaa ennen maksusuoritusten saapumista, sitä suurempi paine kohdistuu yrityksen kassaan.
Yleisimmät kassavirtaa heikentävät tekijät ovat:
- Pitkät maksuajat asiakkaille: Kun laskut maksetaan 30, 60 tai 90 päivän kuluttua, raha seisoo myyntisaamisissa eikä ole käytettävissä juokseviin kuluihin.
- Suuri varasto: Varastoon sitoutunut pääoma ei tuota kassavirtaa ennen kuin tuotteet myydään ja maksetaan.
- Nopea kasvu: Kasvuvaiheessa kulut, kuten palkat ja hankinnat, syntyvät ennen kuin vastaavat tulot realisoituvat.
- Investoinnit ilman rahoitusta: Suuret kertahankinnat tyhjentävät kassaa nopeasti, jos niihin ei ole järjestetty erillistä rahoitusta.
- Sesonkivaihtelut: Toimialoilla, joilla myynti keskittyy tiettyihin kuukausiin, hiljaiset kaudet rasittavat kassaa, vaikka vuositulos olisi hyvä.
Tärkeää on huomata, että nämä tekijät eivät välttämättä johdu huonosta johtamisesta. Ne ovat usein väistämätön osa tiettyjen toimialojen liiketoimintamallia. Siksi kassavirran seuraaminen ja ennakointi on käytännön työkalu, ei vain kirjanpidollinen harjoitus. Ennakoiva kassanhallinta auttaa yritystä varautumaan tuleviin menoihin ja vähentää tarvetta reagoida kiireellisesti taloudellisiin ongelmiin.
Milloin yrityksen kannattaa hakea ulkopuolista rahoitusta kassavirtaan?
Ulkopuolista rahoitusta kannattaa harkita silloin, kun kassavirtavaje on ennakoitavissa tai jo käynnissä, mutta liiketoiminta on pohjimmiltaan kannattavaa. Jos maksuvaikeudet johtuvat tilapäisestä epätasapainosta tulojen ja menojen ajoituksessa, rahoitus voi silata kuilun ilman, että liiketoimintaan tarvitsee tehdä rakenteellisia muutoksia. Tällöin rahoituksen tarkoituksena on turvata yrityksen normaali toiminta siihen asti, että tulot kotiutuvat kassaan.
Konkreettisia tilanteita, joissa rahoitus on perusteltua:
- Kausiluonteinen toimiala: Hiljaiset kuukaudet vaativat katetta ennen kuin sesonki alkaa tuottaa.
- Suuri tilaus tai projekti: Kulut syntyvät heti, mutta maksu tulee vasta toimituksen jälkeen.
- Investointi kasvuun: Uusi laite, rekrytointi tai markkinointikampanja vaatii pääomaa ennen kuin se alkaa tuottaa.
- Yllättävä kulu: Laiterikko, korjaus tai muu ennakoimaton meno, johon ei ole varauduttu.
Sen sijaan rahoitusta ei kannata käyttää paikkaamiseen, jos kassavaje johtuu rakenteellisesta kannattavuusongelmasta. Tällöin perussyy täytyy ensin korjata. Muuten lisärahoitus voi vain siirtää ongelmaa eteenpäin ilman, että yrityksen taloudellinen tilanne aidosti paranee.
Tarjoamme kaksi erilaista ratkaisua erilaisiin tilanteisiin. Yritysluoton kertalaina sopii tilanteisiin, joissa rahoitustarve on ennalta tiedossa ja lainasumma selkeä, esimerkiksi investointiin tai suureen hankintaan. Yritysluotto Flex puolestaan on joustava limiittilaina, josta voit nostaa rahaa tarpeen mukaan ja maksaa takaisin omaan tahtiin. Flex sopii erityisesti tilanteisiin, joissa kassavirtavaihtelu on jatkuvaa ja tarve vaihtelee kuukausittain. Joustavan käytettävyytensä ansiosta limiitti voi toimia yrityksen talouden puskurina muuttuvissa tilanteissa. Voit hakea kumpaakin helposti verkossa ja saada päätöksen usein jo saman päivän aikana.
Aiheeseen liittyvät artikkelit
Tämä sisältö on luotu tekoälyn avulla, ja se voi sisältää virheitä.